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主營化工原材料
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隨著宣偉昨日披露全年業績后，誰能成為“全球最大涂料生產商”，答案已塵埃落定。但真正意義上的“全球最大涂料生產商”，其實答案早就很清晰了……
1月18日，PPG公布的2017年財務業績顯示，年內實現凈銷售額為147.5億美元，同比增長超過3%；凈利潤16.28億美元，同比增長46.13%。
1月25日，宣偉（Sherwin-Williams）公布的2017年財務業績顯示，年內實現凈銷售額為149.84億美元，同比增長26.4%；凈利潤18.14億美元，同比增長60.1%。
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類別 |
PPG |
宣偉 |
|
銷售額 |
147.5億美元 |
149.84億美元 |
|
凈利潤 |
16.26億美元 |
18.14億美元 |
PPG、宣偉2017財年銷售額、凈利潤對比情況
單從數據對比來看，PPG與宣偉的差距很小，銷售額只相差2.34億美元。“似乎只差一個小的并購。”涂界觀察員李明月分析認為，“就算PPG不執行并購計劃，單靠內生增長也能趕超宣偉。可以說，PPG再次奪回‘全球最大涂料生產商’名號，這是大概率的事。”
記者注意到，如果純粹以涂料業務來對比的話，PPG銷售額遠超宣偉。數據顯示，宣偉旗下黏合劑、密封劑業務占比很大，如果以2016年銷售額118.56億美元來計算，涂料業務占比為62.64%，約為74.26億美元。此外，“威士伯旗下也有部分樹脂業務，就算合并威士伯后，涂料業務占比也難以匹敵PPG。”
數據顯示，PPG工業2016年銷售額為147.5億美元，除去銷售額占比3%的玻璃纖維業務后，涂料業務銷售額高達143億美元（除去玻璃業務后，PPG也還有部分非涂料業務，但占比比較小）。
“大，只是單純從銷售額數據上來對比；但從綜合實力對比來看，PPG更勝一籌。”記者提取了PPG、宣偉兩個巨頭年報及相關資料的數據，從銷售額、凈利潤、區域銷售分布、涂料業務占比等方面進行了對比。詳細如下：
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|
2017年 |
2016年 |
2015年 |
2014年 |
2013年 |
|
PPG |
147.5 |
147.51 |
147.66 |
153.60 |
142.65 |
|
宣偉 |
149.84 |
118.56 |
113.4 |
111.3 |
101.9 |
PPG、宣偉2013-2017年銷售額對比情況（單位：億美元）
|
|
2017年 |
2016年 |
2015年 |
2014年 |
2013年 |
|
PPG |
16.26 |
5.86 |
13.38 |
11.33 |
9.50 |
|
宣偉 |
18.14 |
11.76 |
10.53 |
8.66 |
7.53 |
PPG、宣偉2013-2017年凈利潤對比情況（單位：億美元）
PPG工業2017年區域銷售及涂料業務板塊占比情況
|
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美洲地區 |
歐洲地區 |
亞太地區 |
拉丁美洲 |
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份額占比 |
43% |
30% |
17% |
10% |
|
銷售額 |
63.425億美元 |
44.25億美元 |
25.075億美元 |
14.75億美元 |
宣偉各區域銷售占比情況
|
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美國和加拿大地區 |
其他國際地區 |
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份額占比 |
79% |
21% |
|
銷售額 |
124.82億美元 |
33.18億美元 |
宣偉合并威士伯后2016年各地區銷售額占比情況（158億美元）
從數據對比來看，PPG業務地區分布比較均衡，而宣偉業務主要集中在美國和加拿大地區。“綜合來看，PPG是一個名副其實的全球性涂料巨頭，而宣偉更像是一個區域性的涂料巨頭。”
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名稱 |
集團業務 |
|
PPG |
汽車涂料、汽車修補漆、航空航天涂料、建筑涂料、防護涂料、船舶涂料、一般工業涂料、包裝涂料、特種涂料及材料，等 |
|
宣偉 |
汽車涂料、重防腐涂料、建筑涂料、家具涂料、家裝木器涂料、一般工業涂料、包裝涂料、汽車修補漆以及樹脂，膠粘劑、密封劑，等 |
宣偉各涂料業務板塊占比情況
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工業涂料 |
建筑涂料 |
|
|
PPG |
占比 |
60% |
40% |
|
銷售額 |
88.5億美元 |
59.0億美元 |
|
|
宣偉 |
占比 |
34% |
66% |
|
銷售額 |
50.95億美元 |
98.89億美元 |
|
、
從以上數據綜合對比來看，PPG綜合實力強于宣偉。“PPG是一家擅長于收購的企業。在接下來的發展中，預計PPG將繼續采取收購戰略，擴大自己的業務版圖，進一步拉大與宣偉的差距。”觀察員李明月認為。
“我們的財務靈活性依舊強勁，因此將依照此前公布的2017-2018年合計35億美元現金部署計劃，在2018年支出至少24億美元的現金用于收購和股票回購項目。”PPG公司董事長兼首席執行官Michael McGarry在前不久公布的財務業績中如此表示。
PPG并購帶來的增長
記者發現，自1997年以來，PPG累計進行了超過45次并購，其中大型并購包括：2008年收購SigmaKalon，2013年收購阿克蘇諾貝爾北美建筑涂料業務，2014年/15年收購Comex等。收購帶來的銷售增長達6%。
記者注意到，在去年的近3個月里，PPG工業還曾三次向競爭對手阿克蘇諾貝爾提出收購要約，出價分別為208億歐元、245億歐元和269億歐元。但PPG最終還是撤銷了收購要約，這也意味著其拓展涂料和化學品領域全球影響力的努力以失敗告終。
“PPG此次收購計劃，其實是擴大自己的業務版圖，提高自身的綜合實力，更好第應對全球化工領域更加激烈的市場競爭。”觀察員認為，“此次收購失敗也只是暫時的，預計PPG還將會繼續強化收購，壯大自己。”
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